在数据和特朗普政策的冲击下，鲍威尔若继续保持原有腔调将显得格外尴尬。经济学家认为，特朗普的关税政策带来的不确定性使美联储难以就经济走向发出明确信号。

上周公布的数据显示2月份通胀放缓幅度超过预期，而美联储正准备在本周四公布最新的利率决策。政策制定者也在权衡对特朗普政府承诺的贸易关税可能引发通胀或经济放缓的担忧。税务咨询公司RSM US首席经济学家Joe Brusuelas表示，未来关税的承诺实际上破坏了美联储依赖数据的做法，意味着他们将不得不更多地依赖预测框架。

尽管市场普遍预计美联储本周将维持利率不变，但投资者将仔细审视官员们的经济预测以及鲍威尔的会后声明。近年来，美联储一直坚称自己“依赖数据”，更多关注最新的通胀和增长数据而不是对未来进行建模。未能预测到2021年和2022年的通胀飙升后，这一立场变得越来越突出。政策制定者表示，依赖数据有助于他们保持灵活性。

一些经济学家担心，在政治和经济不确定性加剧的环境下，依赖回顾性数据会让美联储处于被动地位，尤其是在预期关税引发的价格压力可能需要一段时间才能反映在数据中。BNY Investments首席经济学家Vincent Reinhart表示，2月份出人意料的温和通胀数据将使鲍威尔的措辞更加尴尬，因为更难完全依靠数据来证明维持利率不变的合理性，甚至可能在周三上调未来的预测。他补充说，最新的通胀报告是“后视镜读数”，过早地反映了特朗普拟议的贸易关税的影响。

Brusuelas表示，美联储正面临“艰难的政策立场”，因为对该国一些最大贸易伙伴征收关税可能会同时增加价格压力并削弱美国就业市场，而美联储应对这两者的策略也完全相反。凯投宏观北美经济学家Thomas Ryan表示，特朗普不断变化的经济政策也可能影响政策制定者如何权衡不同的经济指标。他预计美联储对价格水平的关注度会减少，转而增加对消费者通胀预期的关注度，自今年年初以来，消费者的通胀预期已开始上升。