刚过去的交易周（11.25~11.29），A股结束了11月行情。市场用整整5个交易日来消化和修复上周五的大阴线，最终虽然没有反包，但情绪已基本扭转，且保住了月线收红。很多人的收益曲线与大盘走势相似：月初爆赚，月中爆亏，月底回了点血。

炒股就是这样一件奇妙的事——短线客可能经历主线题材反复切换，情绪大起大落，最终遵循“七亏二平一赚”的规律；而中长线投资者如果完整参与了9月底以来的反弹行情，可能还有利润垫，面对12月的博弈时心里更有底。数据显示，本月有3491只个股累计上涨，较10月份小幅提升。主要指数中，不论本周或本月，中证2000和科创50表现占优；后者与北证50的年内涨幅明显领先。

关于12月行情，各家媒体和机构都在进行相关前瞻。华金证券研报表示，影响12月A股市场走势的核心因素是政策、外部事件和流动性。政策面来看，中央经济工作会议对明年的财政、货币等政策定调大概率偏积极；明年赤字率提升、设备更新和以旧换新、进一步放松地产等增量政策可能逐步出台。外部事件方面，年末外部风险可能相对有限。中美博弈的风险短期可能边际下降；俄乌、中东等地缘冲突的风险短期明显下降。

流动性方面，未来一段时间，A股有望迎来几方面的增量资金或流动性补充。下周一，外资战略投资上市公司门槛降低。12月2日起，商务部等六部门发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》正式施行。新的办法从五方面降低了投资门槛，包括允许外国自然人实施战略投资、放宽外国投资者的资产要求、增加要约收购这一战略投资方式、允许以境外非上市公司股份作为支付对价、适当降低持股比例和持股锁定期要求。外资战投的入场，还能让A股的投资理念进一步国际化，促进价值投资理念深入人心。